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或推出信贷资产质押再贷款试点引入抵押机制

扫描到手机全国楼市来源：腾讯财经发布日期：2015-01-13 09:52 字号：T|T

摘要：据媒体报道今年或推出信贷资产质押再贷款试点，目的再次是定向支持“三农”，引导更多金融资源流入“三农”领域，提供更为优惠的支农再贷款利率。这意味着货币政策调控工具的突破，在总量调控同时再次承担结构改革任务。

据媒体报道今年或推出信贷资产质押再贷款试点，目的再次是定向支持“三农”，引导更多金融资源流入“三农”领域，提供更为优惠的支农再贷款利率。这意味着货币政策调控工具的突破，在总量调控同时再次承担结构改革任务。

再贷款引入抵押机制，“三农”受益同时降风险

《经济参考报(微博)》援引华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰的观点称，这很可能是在定向货币政策方面的又一个创新。

再贷款，是指央行为实现货币政策目标而向金融机构发放的贷款，目前一般没有抵押物。

央行在2013年四季度货币政策报告中指出，央行进一步完善再贷款功能定位，将再贷款由现行的三类调整为四类，原流动性再贷款进一步细分为流动性再贷款和信贷政策支持再贷款，金融稳定再贷款和专项政策性再贷款分类不变。其中信贷政策支持再贷款包括支农再贷款和支小再贷款。上述报道称，信贷政策支持再贷款为2014年初新设，意在通过优惠利率降低“三农”和“小微”领域的融资成本。

为实现结构调控目标，除了新增信贷政策支持再贷款，央行在2014年货币政策方面陆续创新多种货币政策调控工具，定向结构改革，如定向降准、中期借贷便利（MLF）操作和抵押补充贷款（PSL）等，其中PSL被市场广泛解读为有抵押的再贷款。

《经济参考报》援引中国地方金融研究院副院长汤烫观点称，开展信贷资产质押再贷款试点，一方面可适当地扩大银行的信贷规模，增加货币总量；另一方面，可“定向”增加商业银行支持三农的资金来源。

“估计未来的具体政策将对质押物有所要求，比如要求质量比较好的信贷资源才可以作为质押物，另外，对于使用用途也将有所约束，比如定向用于三农领域等。”杨驰说。

再贷款抵押机制创新，再加上定向降准、再贴现等调控工具多管齐下，“三农”领域或释放更大发展空间。资本市场上，中金公司表示“三农”相关概念股或腾飞，如敦煌种业、万向德农等。

央行对“三农”的支持也在加大。据央行2014年第三季度货币政策执行报告数据，2014年9月末本外币涉农贷款余额为22.92万亿元，同比增长13.7%，增速比同期各项贷款增速高0.7个百分点。其中全国支农再贷款余额2148亿元，比年初增加464亿元。

货币调控再担结构改革任务根本在机制改革

可以明显的看出，这次货币调控工具的创新目的仍是定向支持“三农”领域，不论是引导信贷资金的倾斜，还是利率的下调，都是结构改革的任务。

杨驰表示，货币政策属于总量调控政策，主要目标在于保持币值稳定、促进经济增长、实现充分就业、促进国际收支平衡，传统上并不赋予结构调整的任务。因此“调结构”目标给央行提出了前所未有的新挑战，2014年以来实施的定向降准、PSL、MLF等定向调控措施反映了央行在调结构方面还处于探索阶段。

在近日召开的2015年央行工作会议上，央行要继续实施定向调控，引导金融盘活存量、用好增量，增加对关键领域和薄弱环节的信贷支持，并加大金融对实体经济的支持，进一步降低融资成本。

在去年第三季度货币政策执行报告中央行表示，要寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来。

不过央行在货币政策执行报告中也表示，货币政策主要还是总量政策，其结构引导作用是辅助性的。定向降准等结构性措施若长期实施也会存在一些问题，如数据的真实性可能出现问题，市场决定资金流向的作用可能受到削弱，准备金工具的统一性也会受到影响。中长期看，经济内生增长动力的增强、经济结构的调整和转型升级、信贷资源投向的优化，根本上还是要依靠体制机制改革，发挥好市场在资源配置中的决定性作用。

责任编辑：刘红关键字：货币政策再贷款抵押机制再贷款试点保定房产